Die Zinserhöhungen der EZB bleiben nicht ohne Folgen für die Kapitalmärkte. Viele Sparerinnen und Sparer setzen jetzt wieder auf Tagesgeldkonten, wo zuletzt ein scharfer Wettbewerb um Gelder entstanden ist. Hier überbieten sich die Banken, um in Vergleichslisten ganz oben zu stehen. Smavesto bietet Ihnen hingegen eine Lösung für die gesamte Vermögensanlage. Lesen Sie hier, wie Smavesto bei kurzlaufenden Anlagen vorgeht.
Im Internet hat sich „Zinshopping“ zu einer Art Sport entwickelt: Viele Anlegerinnen und Anleger verschieben ihre Guthaben alle paar Monate von einer Bank zur anderen, um von Sonderangeboten für neue Gelder zu profitieren. Hierbei entscheiden sie sich für eine Anlageform ohne Kursschwankungen und nominales Verlustrisiko. Beträge bis 100.000 Euro sind dabei gesetzlich vor einer möglichen Insolvenz der jeweiligen Bank abgesichert. Allerdings bieten viele vermeintliche „Top-Angebote“ beim Tagesgeld nur für einen befristeten Zeitraum einen Aktionszins an.
Die Zinserhöhungen der EZB haben dazu geführt, dass für kurzfristige Anlagen wieder attraktive Verzinsungen aufgerufen werden. Diese sind eine Reaktion auf den starken Anstieg der Inflation. Die Leitzinsen der Notenbank wirken dabei auf alle kurzfristigen Kapitalmarktzinsen, also auch auf die Renditen für Staats-, Banken- und Unternehmensanleihen mit kurzer Laufzeit.
Vor diesem Hintergrund eröffnet sich an den Börsen wieder die Möglichkeit Anleihen mit Laufzeiten von unter einem Jahr einzukaufen. Im direkten Vergleich zum Tagesgeld sind solche Käufe natürlich mit den Risiken des Kapitalmarkts behaftet. Bei diesen kurzen Laufzeiten lassen sich die Risiken jedoch gut beschreiben. Zum einem lässt sich für einen kurzen Zeitraum die Bonität der gewählten Emittenten gut einschätzen. Zum anderen ist das Zinsänderungsrisiko gering. Das Zinsänderungsrisiko beschreibt folgenden Zusammenhang: Die meisten Anleihen werden mit einem festen Zinskupon – zum Beispiel 3,0 Prozent – auf den Markt gebracht. Steigt der Marktzins während der Laufzeit auf 4,0 Prozent, dann ist sind 3,0 Prozent nicht mehr attraktiv genug und die alte Anleihe wird im Kurs sinken. Bei kurzen Laufzeiten fällt dieses Risiko nicht so stark ins Gewicht. Die Anleihe mit 3,0 Prozent Zinskupon wird bald fällig und dann wird eine neue Anleihe mit 4,0 Prozent Zinsen gekauft. Würde die alte Anleihe hingegen eine Restlaufzeit von acht Jahren aufweisen, dann funktioniert das nicht.
Für private Anlegerinnen und Anleger ist diese Anlageidee jedoch mit einigen Tücken verbunden. Erstens werden viele Anleihen heutzutage mit einer Mindeststückelung von 100.000 Euro ausgegeben. Zweitens gibt es beim Kauf über die Börse zuweilen große Abweichungen zwischen Kauf- und Verkaufskursen. Drittens fallen beim Kauf Gebühren an, bei denen es keine Rolle spielt, ob die gekaufte Anleihe noch drei Monate oder zehn Jahre läuft. Für die Betrachtung der erzielten Rendite ist das hingegen relevant: Wer alle drei Monate 0,4 Prozent Kaufspesen zahlt, der schmälert seine Rendite erheblich. Wer viertens aufgrund seines verfügbaren Anlagevolumens nur eine einzelne Anleihe kauft, der verzichtet auf den Vorteil der Risikostreuung und geht ein Einzeltitelrisiko ein.
Also haben wir hier eine sinnvolle Anlageidee, die sich aber in der Direktanlage nur schwer umsetzen lässt. Wie Sie uns von Smavesto kennen, haben wir eine smarte Lösung gefunden und kaufen einen ETF, der genau diese Anlage-Strategie mit Banken- und Unternehmensanleihen umsetzt: Der iShares € Ultrashort Bond ESG UCITS ETF EUR kauft nur Anleihen mit kurzer Laufzeit von gut bewerteten Emittenten. Per Ende Juni 2023 hatte dieser ETF über 360 Papiere im Portfolio. Im Durchschnitt lag die Restlaufzeit dieser Papiere bei acht Monaten (0,63 Jahre). Im Vergleich zu anderen Anleihefonds liegt das Zinsänderungsrisiko damit niedrig. Auch wichtig: Die durchschnittliche Rendite der eingekauften Papiere lag bei 4,1 Prozent. Wie bei ETF’s üblich, müssen hiervon nur vergleichsweise geringe jährliche Fondskosten abgezogen werden. Bei diesem ETF liegt die Gesamtkostenquote (TER) bei 0,09 Prozent. Angesichts eines Fondsvolumen von knapp 350 Millionen Euro spielt eine Mindeststückelung bei den einzelnen Anleihen hier keine Rolle. Zusätzlich sorgt die Größe des Fonds für niedrige Sätze bei den Handelskosten oder der Höhe der Geld-/Brief-Spannen.
Wenn Sie bereits bei Smavesto investiert sind werden Sie diesen ETF in der Vermögensaufstellung unter der Kategorie „Geldmarkt“ finden. Hier spielt er aufgrund seiner Aufstellung eine wichtige Rolle für das gesamte Portfolio. So bietet er nicht nur eine attraktive Rendite, sondern dient auch zur Steuerung des Risikos. Wenn unser Algorithmus keine attraktiven Anlagemöglichkeiten identifiziert, weil er das Risiko der Investition höher einschätzt als die Chancen, dann werden die Gelder stattdessen im Geldmarkt allokiert. Ergeben sich neue Möglichkeiten, dann wird diese Liquiditätsreserve angezapft und es wird wieder umgeschichtet. Zusätzlich lässt sich durch die Anlage im Geldmarkt das Risiko nicht nur situativ, sondern auch generell steuern. So wird der Geldmarkt bei Depots mit niedriger Risikobereitschaft häufig höher allokiert als bei Depots mit hoher Risikobereitschaft.
Bei aller Begeisterung für die aktuelle Renditehöhe kurzlaufender Anleihen gilt es nicht zu vergessen, dass diese keine komplette Vermögensanlage abbilden können. Hierzu bedarf es der Beimischung renditestarker Anlageklassen wie zum Beispiel Aktien, denn bei einer Inflationsrate von sechs Prozent führt auch eine Verzinsung von drei Prozent zu einem realen Vermögensverlust. Dieser ist aktuell noch höher als zu Zeiten der Null-Zinsen, denn damals lag die Inflation lediglich bei zwei Prozent oder noch tiefer. Die Chance auf einen Ertrag, der höher ausfällt als die Inflationsrate, geht natürlich einher mit den Risiken des Kapitalmarkts – insbesondere bei Aktenanlagen. Deshalb befragen wir alle Anlegerinnen und Anleger vor der Anlage in Smavesto ausdrücklich nach ihrer persönlichen Risikoneigung und wählen die Zusammensetzung ihres Portfolios in Abhängigkeit vom Risiko aus. Zusätzlich passt unser Algorithmus das Portfolio immer wieder an die Entwicklung der Kapitalmärkte an.
Übrigens: Egal, ob sie sich bei Smavesto für die nachhaltige Variante entscheiden oder nicht – bei unserem Geldmarkt-ETF investieren Sie immer nachhaltig.
Fazit: Smavesto bietet Ihnen kein Tagesgeldkonto, sondern eine Lösung für die komplette Vermögensanlage – mit allen Chancen und Risiken, die mit Anlagen am Kapitalmarkt und ETF’s verbunden sind. Auch für die Anlage kurzlaufender Gelder bieten ETF’s interessante Möglichkeiten – und diese nutzen wir für Sie.
Risikohinweis: Investitionen am Kaptalmarkt sind mit Risiken verbunden und können zu einem Kapitalverlust führen.
